Julijski izvoz se je še naprej zmanjševal, v enakem obdobju lani visok osnovni učinek še vedno ostaja, če je dvoletna povprečna stopnja rasti dejansko izvoz v juliju navzgor. Z vidika izvoznih držav še vedno v glavnem upada, upad ZDA se je nekoliko zožil, upad izvoza v Evropo in na Japonsko se je razširil, izvoz ASEAN je rahlo upadel, preostale države BRICS pa so še vedno upada, razen v Indiji. Z vidika izvoznih surovin upadajo predvsem delovno intenzivne surovine, izvoz integriranih vezij se je izboljšal, izvoz mobilnih telefonov se je obrnil iz negativnega v pozitivnega, izvoz avtomobilov pa je padel iz visoki ravni, vendar še vedno ostaja močan. Tudi uvoz se je še naprej zmanjševal. Kar zadeva obseg uvoza, se je stopnja rasti glavnih uvoženih surovin zmanjšala, razen bakra in jekla. Pod vplivom obsega je uvoz kot celota še vedno šibak. Tako uvoz kot izvoz sta se julija zmanjšala, presežek v blagovni menjavi pa je ostal visok.
Trg ne spremeni trenda okrevanja volatilnosti
Z okrevanjem gospodarskega in družbenega življenja v letu 2023 verjamemo, da bo gospodarska rast po začetnem odboju postopoma prešla v stabilno obdobje. Verjamemo, da so spremembe v makro okolju postavile temelje za prehod delovanja kitajskega kapitalskega trga v novo fazo stabilnega okrevanja. Verjamemo, da je kitajsko gospodarstvo še vedno v fazi "lebdenja na dnu", cene ostajajo nizke in stabilne so bolj zagotovljene, zato bo kitajsko središče trga obrestnih mer še naprej ohranjalo padajoči trend; Pod vplivom stabilnih politik in gospodarske odpornosti se vzorec delovanja kapitalskega trga ni spreminjal počasi.
Vzorec visokega presežka se bo nadaljeval
Vzorec nenehnega visokega presežka Kitajske odraža močan položaj kitajskega gospodarstva v mednarodni konkurenčnosti, ki izhaja iz kitajske ekonomije obsega kot glavnega gospodarstva, prednosti zdravega industrijskega sistema ter števila in kakovosti prebivalstva, ki predstavljata primeren vir prednost obdarjenosti itd. Še pomembneje pa je, da kapitalska prednost, nabrana v 40 letih razvoja, ni kratkoročni izziv. Verjamemo, da se bo ta prevladujoči položaj kitajskega gospodarstva v mednarodni gospodarski konkurenci nadaljeval še dolgo. Glede na vse slabše obete svetovnega gospodarstva ostaja splošni šibek trend cen surovin, zato se pričakuje, da se bo visok kitajski presežek v kratkoročnem obdobju 2-4Q nadaljeval.
Opozorilo o tveganju
Spor med Rusijo in Ukrajino in drugi geopolitični dogodki so se zaostrili, mednarodna finančna situacija pa se je spremenila. Inflacija na Kitajskem se je povečala bolj od pričakovanj, kitajska denarna politika pa se je spremenila bolj od pričakovanj.
